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生意社:供強需弱 5月鐵礦或先跌后漲
2024-04-28 15:03:57 來(lái)源:生意社

4月以來(lái),鐵礦行情先是高位震蕩,節后沖高回落,整體偏弱走勢,據生意社鐵礦追蹤價(jià)格顯示,截至30日生意社鐵礦價(jià)格指數為893.33,環(huán)比上漲16.18%,其中,在25日達到月內最高點(diǎn)為906,漲幅度達到17.83%,具體如上圖。

回顧鐵礦4月行情,鐵礦價(jià)格節前高位震蕩、節后沖高回落, 生意社數據師認為可以大概分為二個(gè)階段:其一高位震蕩,在4月上中旬,隨著(zhù)鋼廠(chǎng)冬儲補庫操作完成,鋼廠(chǎng)也陸續放緩采購操作,加上鋼廠(chǎng)因利潤低位,開(kāi)工積極性不佳,而需求下降后市場(chǎng)交投減少,期貨市場(chǎng)情緒走弱,所以礦價(jià)處于震蕩行情。

其二沖高回落,到4月中下旬,春節假期過(guò)后,投機商看好節后鋼廠(chǎng)復產(chǎn)預期,所以期貨市場(chǎng)行情節后一度沖高,但鋼廠(chǎng)由于利潤情況開(kāi)工積極趨穩,并無(wú)大幅需求釋放情況,復產(chǎn)情況不及市場(chǎng)預期,加上宏觀(guān)上利空,礦價(jià)開(kāi)始加速下跌。

分析完4月礦價(jià)波動(dòng)的原因后,來(lái)預測下3月礦價(jià):

庫存方面,截至4月26日,全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為14759.11萬(wàn)噸,月環(huán)比增加327.91萬(wàn)噸;日均疏港量為300.96萬(wàn)噸,月環(huán)比增加10.72萬(wàn)噸;在港船舶數101條,與3月底相比增加5條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖;全國鋼廠(chǎng)進(jìn)口鐵礦庫存總量為9379.93萬(wàn)噸,月環(huán)比增加231.07噸。4月隨著(zhù)鋼廠(chǎng)利潤好轉,開(kāi)工積極性改善,從而引發(fā)提貨需求,所以日疏港量增長(cháng),不過(guò)海外發(fā)運積極,所以港口庫存依然維持累增趨勢,加上五一假期在即港口提貨情況會(huì )有所放緩?,F階段鋼鐵后續行情還是要看下游鋼材成交情況,如果鋼材成交量好轉,會(huì )進(jìn)一步刺激鋼廠(chǎng)開(kāi)工規模從而利好鐵礦需求釋放。上周隨著(zhù)澳洲天氣影響消退,海外發(fā)運大幅回增,節后港口庫存維持累庫趨勢,5月鐵礦港口庫存量維持高位運行。

供應方面,截至26日,上周全球鐵礦石發(fā)運總量2603.7萬(wàn)噸,環(huán)比減少442.9萬(wàn)噸,澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2078.5萬(wàn)噸,環(huán)比減少397.7萬(wàn)噸;澳洲發(fā)運量1410.1萬(wàn)噸,環(huán)比減少315.7萬(wàn)噸;其中澳洲發(fā)往中國的量1033萬(wàn)噸,環(huán)比減少528.5萬(wàn)噸;巴西發(fā)運量668.4萬(wàn)噸,環(huán)比減少82萬(wàn)噸。5月初海外天氣好轉,海外發(fā)運量繼續回增,海外發(fā)運良好5月到港量會(huì )繼續增漲,不過(guò)近期鋼廠(chǎng)利潤恢復,鐵水產(chǎn)量回增,消化部分港口庫存,不過(guò)5月整體供應情況仍會(huì )維持寬松局面。

需求方面,4月鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工情況好轉,鋼廠(chǎng)利潤逐步恢復,鐵水產(chǎn)量也逐漸增長(cháng)。與此同時(shí),下游鋼材成交情況也在持續好轉,所以5月鋼廠(chǎng)減產(chǎn)概率較??;而從去年的鐵水產(chǎn)量增長(cháng)情況以及鋼廠(chǎng)利潤情況來(lái)看,節后鐵水產(chǎn)量仍會(huì )有保持增長(cháng),利好鐵礦需求釋放,但具體增加情況還要看鋼廠(chǎng)利潤情況以及下游鋼材成交情況。

廢鋼方面,4月以來(lái),廢鋼價(jià)格震蕩上行,小幅上漲。4月主要是鐵礦價(jià)格反彈拉漲,從而影響到廢鋼價(jià)格變動(dòng);4月以來(lái)鋼廠(chǎng)利潤情況逐步恢復,鋼廠(chǎng)開(kāi)工積極性有所好轉,從而刺激了鋼廠(chǎng)電爐生產(chǎn)需求,所以廢鋼價(jià)格逐步上行,4月份終端鋼材成交也有所增長(cháng),鋼廠(chǎng)擴大生產(chǎn)規模,也是利好廢鋼需求,5月廢鋼行情主要還是要看下游鋼材成交以及鋼廠(chǎng)利潤能否繼續向好,預計5月廢鋼市場(chǎng)或小幅上漲。

綜上所述,生意社數據師認為,4月需求端,鋼廠(chǎng)利潤恢復,開(kāi)工積極性好轉,鐵水產(chǎn)量回增,利好鐵礦需求釋放,5月需求仍會(huì )保持逐漸釋放趨勢,但具體幅度難料;而供應端,4月受天氣影響海外發(fā)運周期性縮減,5月天氣好轉后會(huì )再度回增,加上港口庫存量維持累庫趨勢,供應整體上偏寬松.相對來(lái)說(shuō),5月鐵礦供需基本面或轉為供強需弱局面。綜合來(lái)看,鐵礦港口庫存維持累庫,鋼廠(chǎng)利潤恢復后補庫需求仍會(huì )小幅釋放,預計5月鐵礦或先跌后漲,偏強震蕩運行。

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