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生意社:本周銅價(jià)小幅上漲(5.13-5.17)
2024-05-17 16:13:49 來(lái)源:生意社

  一、走勢分析

  如上圖顯示,本周銅價(jià)小幅上漲。截止本周末現貨銅報價(jià)82561.67元/噸,較周初的80790元/噸上漲2.57%,同比上漲27.56%。

  銅周度漲跌圖

  據生意社周度漲跌圖顯示,近三個(gè)月來(lái),跌5漲7,近期銅價(jià)小幅上漲。

  LME銅庫存

  據倫敦金屬交易所(LME)公布的數據顯示。LME銅庫存小幅下跌,截止周末,LME銅庫存104425噸,較周初下跌1.29%。

  宏觀(guān)方面:近期美國公布的CPI和核心CPI小幅回落,符合市場(chǎng)預期,美元和美債收益率大跌,市場(chǎng)風(fēng)險偏好回升,風(fēng)險資產(chǎn)激烈涌動(dòng),市場(chǎng)重燃對美聯(lián)儲降息希望,國內多地樓 市利好政策不斷上新,多地樓 市政策優(yōu)化,限購政策放寬,二手房交易活躍,工業(yè)金屬需求前景向好。

  供應端:4月冶煉廠(chǎng)檢修帶來(lái)部分減產(chǎn),但由于精廢價(jià)差擴大令廢銅替代的性?xún)r(jià)比顯現,致使產(chǎn)量?jì)H小幅下降。4月電解銅產(chǎn)量為98.51萬(wàn)噸,此前預期是96.5萬(wàn)噸,預計5月國內電解銅產(chǎn)量為97.71萬(wàn)噸,環(huán)比僅下降0.8萬(wàn)噸,主因是粗銅供應寬松。

  需求端:隨著(zhù)銅價(jià)持續上漲,高銅價(jià)也會(huì )抑制需求,負反饋至銅加工企業(yè),正常來(lái)說(shuō)精銅制桿開(kāi)工率在70%上下,但目前已經(jīng)降至53%;再生銅桿開(kāi)工率降至26%,精廢價(jià)差過(guò)大都使得部分再生制桿企業(yè)轉產(chǎn)粗銅,供給精煉企業(yè)。但下游消費對高銅價(jià)的接受度逐漸提高,整體呈現出按需采購的態(tài)勢??照{銷(xiāo)售保持強勁,新能源汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)數據也持續增長(cháng),為銅價(jià)上漲提供了積極的市場(chǎng)環(huán)境。

  進(jìn)口:中國4月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為234.8萬(wàn)噸,1-4月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為933.6萬(wàn)噸,同比增長(cháng)6.9%。中國4月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為43.8萬(wàn)噸,1-4月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為181.3萬(wàn)噸,同比增長(cháng)7.0%。

  綜上所述:近期美國經(jīng)濟、通脹數據走弱,使得降息預期增加,一旦美聯(lián)儲降低落地,美元指數會(huì )逐步走弱,銅價(jià)會(huì )有一波上漲。如果后期終端需求出現提升,下游也逐步接受高銅價(jià),其表現就是庫存開(kāi)始明顯去化,這樣銅價(jià)或將進(jìn)一步上漲。不過(guò),如果終端需求預期落空,庫存難去化,銅價(jià)則將會(huì )回落。在利好發(fā)酵的情況下,預計短期銅價(jià)仍偏強運行為主。

  相關(guān)上市企業(yè):江西銅業(yè)(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(yè)(000878)、北方銅業(yè)(000737)。

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