7月鋁價(jià)下跌5.68%

　　7月鋁價(jià)持續(xù)下行。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，2024年7月31日國(guó)內(nèi)鋁錠華東市場(chǎng)均價(jià)18986.67元/噸，較月初（7月1日）市場(chǎng)均價(jià)20130元/噸，下跌5.68%。

　　7月下跌動(dòng)因

　　1. 海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)重挫降息預(yù)期，市場(chǎng)不再充分預(yù)計(jì)11月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息。在宏觀層面打壓國(guó)際流通大宗商品價(jià)格，有色金屬價(jià)格回撤。

　　2.海外數(shù)據(jù)走弱引發(fā)衰退預(yù)期，CPI數(shù)據(jù)逐步引起市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)顯示，企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)增長(zhǎng)將放緩，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)疲軟。美國(guó)鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量下調(diào)，鋁錠需求維持淡季表現(xiàn)。

　　3.國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，GDP 錄得 4.7%不及預(yù)期。國(guó)內(nèi)下游補(bǔ)庫(kù)證偽，去庫(kù)不暢。截止7月29日，國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存為79.5萬(wàn)噸，較6月3日庫(kù)存79.5萬(wàn)噸，持平；較7月1日庫(kù)存76.2萬(wàn)噸，累庫(kù)3.3萬(wàn)噸。

　　8月利好因素匯總

　　1. 國(guó)內(nèi)宏觀因素：近期央行寬松措施頻發(fā)，如下調(diào)一年期和五年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，隨后多家銀行宣布下調(diào)存款利率，上海、北京地區(qū)部分銀行開(kāi)始下調(diào)房貸利率。國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，安排3000億元左右超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金進(jìn)行支持。

　　2. 目前鋁錠價(jià)格已回落至邊際成本附近，上游原料端偏緊，對(duì)價(jià)格有一定支撐。

　　8月供需動(dòng)態(tài)

　　云南和內(nèi)蒙項(xiàng)目復(fù)產(chǎn)完畢，四川某廠計(jì)劃7月底開(kāi)始復(fù)產(chǎn)12.5w并計(jì)劃用時(shí)兩個(gè)月。進(jìn)口窗口目前依然關(guān)閉。

　　8月鋁價(jià)或有止跌企穩(wěn)表現(xiàn)

　　目前鋁價(jià)已經(jīng)跌破萬(wàn)九水平，下游承接度提升，預(yù)計(jì)8月鋁價(jià)或有止跌企穩(wěn)表現(xiàn)。